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　　格隆汇获悉，近期，广东微电新能源股份无限公司（简称“微电新能源”）向港交所递交招股书，拟正在从板上市，保荐报酬国泰君安国际。微电新能源是微型锂离子电池分析处理方案供给商，产物使用于可穿戴设备、小我聪慧医疗设备等范畴。现在消费级智能终端锂离子电池行业环境若何？不妨通过微电新能源来一探事实。微电新能源前身广东微电新能源无限公司成立于2017年，由陈志怯先生创立，2024年转制为股份无限公司，总部位于广东省惠州市仲恺高新手艺财产开辟区。惠州临近深圳，属于粤港澳大湾区的主要城市之一。截至2026年1月27日，惠州有20家A股上市公司，上市公司数量位居广东省第八，仅次于深圳、广州、东莞、佛山、珠海、汕头、中山。本次刊行前，陈志怯、徐江涛、珠海集旺、惠州集旺、深圳微电、珠海微能、珠海微电及珠海集益形成一组控股股东，节制公司约55。12%的投票权。同时，中信金石、梅花创投均为公司股东。办理层方面，微电新能源的董事长兼施行董事陈志怯本年49岁，2010年自美国明尼苏达大学取得高级办理人员工商办理硕士学位。陈志怯曾连续担任过GN Netcom项目司理、D。LIGHTDESIGNLIMITED中国区产物研发担任人，还曾担任广东维都利新能源无限公司担任人（紫建电子全资从属公司），后来创立微电新能源，正在锂电池制制行业具有逾20年经验。施行董事兼总司理徐江涛46岁，他2022年通过近程进修自亚洲商学院取得工商办理硕士学位。徐江涛曾正在歌尔股份工做十几年，指点的研发，并担任可听式产物线年插手微电新能源，处置运营办理。值得留意的是，微电新能源正在2025年宣派及派付股息1500万元，而这些钱大部门都进了大股东的口袋。本次IPO，公司拟募集资金用于提拔研发能力、建制重生产线以扩大产能、现有银行告贷、营运资金及一般企业用处。微电新能源供给电池处理方案，产物使用场景包罗可穿戴设备、小我聪慧医疗设备、便携式储能电池包、智能教育文娱设备等。其锂离子电池产物可按照布局分为钮扣、圆柱形、方形、弯曲形、模块这5类。此中，正在可穿戴设备范畴，公司专注于为TWS/OWS、耳塞及专业音频外设等高保实、低乐音使用供给电源处理方案，已取得Bose、小米、韶音及vivo等企业的多个设想项目。正在小我聪慧医疗设备范畴，公司的电池产物合适帮听器、血糖监测仪、睡眠辅帮设备及手持医疗东西严苛的平安性及靠得住性要求。正在智能教育文娱设备范畴，公司支撑具备AI功能的玩具、进修东西及手持逛戏系统。按照终端客户要求，公司还取一家全球领先玩具制制商配合开辟合用于AI玩具的专属模子，并已就此模子接获样品订单。按产物使用场景发生的收入划分，2023年、2024年、2025年1-9月（简称“演讲期”），公司75%以上的收入来自可穿戴设备范畴，小我聪慧医疗设备范畴贡献了约10%的收入，便携式储能电池包、智能教育文娱设备等营业收入占比很低。值得留意的是，公司的微型电池使用的可穿戴设备会间接接触人体，因而，产质量量至关主要。若是产物存正在缺陷，可能导致产物召回或索偿，从而影响公司声誉。业绩方面，2023年、2024年和2025年前三季度，5。33亿元、4。34亿元，毛利率别离为29%、35%、34%，对应的净利润别离约679。5万元、5809。6万元、4281。5万元。因为现有客户订单激增及新客户订单添加，公司来自可穿戴设备的收入大幅添加，鞭策2024年收入增加。此外，跟着智能行业的需求增加，次要客户采购量添加，公司来自可穿戴设备的收入增加，带动2025年前三季度业绩提拔。公司2024年毛利率上升，次要是正在规模经济效应下，销量添加使产物单元成本降低，以及LCO等原材料的价钱呈下降趋向，加上公司提拔可穿戴设备及小我聪慧医疗设备产物使用的运营效率导致。但为了扩大全体发卖，公司微幅调降可穿戴设备所用电池的价钱，导致2025年前三季度毛利率下滑。微电新能源所处的消费级智能终端锂离子电池行业上逛次要包罗电池环节材料供应商和电池出产设备厂商，参取企业有天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、容百科技、贝特瑞、璞泰来、材料、恩捷股份等。中逛锂离子电池制制是价值链的焦点环节，包罗从材料加工到电芯、模组及PACK的完整制制过程，比亚迪、欣旺达、珠海冠宇、ATL、亿纬锂能等。下逛次要使用于消费类电子产物，包罗各类消费电子品牌商和ODM/OEM厂商，参取企业有苹果、华为、小米、三星、谷歌、OPPO、vivo、传音等全球支流手机厂商，以及联想、戴尔、惠普等电脑厂商。1、微型锂离子电池（≤1000mAh）：次要使用于可穿戴设备、小我聪慧医疗设备及智能教育文娱设备等。2、摄影摄像机、无人机等。3、大容量锂离子电池（5000mAh–5Ah）：次要用于高机能智妙手机、平板计较机、轻薄笔记本及挪动电源等。4、超大容量锂离子电池（≥5Ah）：次要使用于挪动机械人(AGV)、电动两轮车及部门大功率电动设备等。做为微型锂离子电池分析处理方案供给商，演讲期内，微电新能源向五大供应商的采购额别离占采购总额的43。3%、35。4%及37。2%。电池制制所需材料次要包罗正极、负极、隔阂及电解液，这些材料受锂、镍、钴等金属或商品价钱的影响。公司自第三方采购原材料，若是原材料跌价，可能会影响公司的运营利润。微电新能源的客户次要包罗国内及国际OEM/ODM制制商，演讲期内，公司五大客户别离占总收入的51。7%、45。4%及45。5%，若是次要客户采购订单削减，可能会影响公司业绩。公司的发卖业绩正在很大程度上取决于下逛市场的表示，若是下逛市场未能如预期般增加，以至需求下滑，可能影响公司发卖额。正在全球消费级智能终端便携化趋向带动下，微型锂离子电池的市场需求持续增加。2024年全球消费级智能终端微型锂离子电池出货量约24。96亿个，估计2025年至2029年的复合年均增加率约12。4%。从下逛布局看，可穿戴设备是微型锂离子电池最大的使用场景，占领2024年出货量的77%。而正在可穿戴设备中，无线微型锂离子电池是最大的使用细分。同时，智能眼镜及智能戒指等新型可穿戴设备正逐渐进入贸易化放量阶段，其渗入率持续提拔，成为鞭策微型锂离子电池需求增加的主要来历。小我聪慧医疗设备类使用增加最快，2020年至2024年复合年均增加率约19。3%，估计2029年达到约3。09亿个，2025年至2029年复合年均增加率约18。4%。智能教育文娱及其他场景估计连结暖和增加。此中，AI玩具做为智能娱教设备中的新兴细分品类成为主要增量来历。2025年至2029年复合年均增加率约为20。4%。微型电池行业合作激烈，全球消费级智能终端微型锂离子电池行业的晚期龙头企业次要来自于美国、欧洲、日本等地域，VARTA（瓦尔塔）、松下、三星SDI等国际巨头占领了较多的手艺取品牌劣势。近年来，跟着中国消费电子财产链的高速成长，国内电池企业的全球市场占比不竭扩大。据灼识的材料，2024年微电新能源的消费级微型锂离子电池出货量正在全球排名第四，中国供应商中排名第二，占全球市场份额4。1%；同时公司用于无线的微型锂离子电池的出货量正在全球排名第二，中国供应商中排名第一，占全球市场份额7。6%。全体而言，现在微电新能源正在无线等微型锂离子电池范畴已占领必然地位，但公司收入受下逛可穿戴设备等市场景气宇影响较大，且为扩大发卖规模，公司2025年前三季度毛利率有所下滑。正在合作激烈的下，公司将来可否持续绑定大客户，并拓展新客户来增厚业绩，格隆汇将持续关心。前往搜狐，查看更多。